| ScenarioEscenario | YearAño | BasisBase | Exit ValueValor de Salida | Return (20%)Retorno (20%) | Cumul. Dividends (20%)Dividendos acum. (20%) | IRRTIR |
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| Base caseCaso base | 10y+10a+ | No exit · growing FCF · div. + perpetuity*Sin salida · FCF creciente · div. + perpetuidad* | TV ~USD 2.3M*TV ~USD 2,3M* | ~USD 0.5M~USD 0,5M | ~USD 2.6M (10y)~USD 2,6M (10a) | ~19% |
| Upside I | 2031 (5y)2031 (5a) | 8× EBITDA · div. until 2031 + exit → EV8× EBITDA · div. hasta 2031 + exit → EV | ~USD 13.4M~USD 13,4M | ~USD 2.7M~USD 2,7M | ~USD 0.7M~USD 0,7M | ~27% |
| Upside II | 2031 (5y)2031 (5a) | 10× EBITDA · div. until 2031 + exit → EV10× EBITDA · div. hasta 2031 + exit → EV | ~USD 16.8M~USD 16,8M | ~USD 3.4M~USD 3,4M | ~USD 0.7M~USD 0,7M | ~32% |
| Upside III | 2033 (7y)2033 (7a) | 12× EBITDA + strategic premium · div. until 2033 + exit → EV12× EBITDA + premium estratégico · div. hasta 2033 + exit → EV | ~USD 28M | ~USD 5.6M~USD 5,6M | ~USD 1.4M~USD 1,4M | ~35% |
IRR includes FCF dividends + exit proceeds at 20% equity. We model 8–10x EBITDA vs. 10–14x industry range (F&B M&A Report, 2023–2024).
* TV: conservative model — 10 years explicit FCF + perpetuity (g=3%, WACC 17.5%). No liquidity event assumed.La TIR incluye dividendos FCF + retorno de salida al 20% del equity. Modelamos 8–10x EBITDA vs. rango de industria 10–14x (F&B M&A Report, 2023–2024).
* TV: modelo conservador — 10 años de flujos explícitos + perpetuidad (g=3%, WACC 17,5%). No implica evento de liquidez.
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Pre-moneyPre-money
USD 4.0M
~30% discount to DCF~30% de descuento vs DCF
USD 1M · 20% equity · post-money USD 5MUSD 1M · 20% del equity · post-money USD 5M
Why this pre-money. A proven business in early-scale stage — not a pre-revenue startup, not a consolidated company. The pre-money rests on assets USD 1M can't buy: 7 years of brand, direct origin, community and operating know-how. The business grows even self-funded — capital only accelerates it. We discount intrinsic value and consciously cede more equity for the strategic partner's network and commercial synergies, which we believe are worth more than pure capital.Por qué este pre-money. Un negocio probado en etapa de escala temprana — no es una startup pre-revenue ni una compañía consolidada. El pre-money se apoya en activos que USD 1M no compra: 7 años de marca, origen directo, comunidad y know-how operativo. El negocio crece incluso a pulmón — el capital sólo lo acelera. Descontamos el valor intrínseco y cedemos conscientemente más equity por la red y las sinergias comerciales del socio estratégico, que creemos valen más que el capital puro.
Recent international transactionsÚltimas transacciones internacionales
- Chobani → La Colombe $900M (2023) · ~3× revenue — authentic brand + RTD + cafés* (2023) · ~3× revenue — marca auténtica + RTD + cafés*
- Nestlé → Blue Bottle $700M (2017) · ~7× revenue — premium brand + DTC** (2017) · ~7× revenue — marca premium + DTC**
- JAB → Stumptown + Intelligentsia → USD 16B conglomerate***
Exit optionality — ArgentinaOpcionalidad de salida — Argentina
- Cabrales — 800K kg/month, actively investing in specialty — 800K kg/mes, invirtiendo activamente en especialidad (La Nación, 2025)
- Café Martínez — leading local chain, natural specialty extension — cadena líder local, extensión natural hacia especialidad
- La Virginia — mass market brand seeking premiumization — marca masiva en busca de premiumización
- Arcor — largest F&B group, active M&A, natural category extension — el mayor grupo F&B, M&A activo, extensión natural de categoría
- Molinos / Llorente y Cía — premium portfolio expansion — expansión de portfolio premium
This is a durable, cash-generating business — self-funding from 2028. An exit is optionality, not the thesis. But if it comes, acquirers will need authentic brand equity that takes 5–7 years to build: our 7-year head start + origin lock + community is exactly what we believe they'd be acquiring.Es un negocio durable y generador de caja — autofinanciable desde 2028. La salida es opcionalidad, no la tesis. Pero si llega, los compradores van a necesitar brand equity auténtico que toma 5–7 años construir: nuestra ventaja de 7 años + lock de origen + comunidad es exactamente lo que creemos que comprarían.
* WSJ / Bloomberg, Jan. 2023. La Colombe revenue ~$300M est. (Bloomberg Intelligence)
** Nestlé press release, Sep. 2017. Blue Bottle revenue ~$100M est. at acquisition
*** Bloomberg, 2022–2023. JAB Holding portfolio incl. Stumptown (2015), Intelligentsia (2015), Peet's, Caribou.
* WSJ / Bloomberg, ene. 2023. Revenue La Colombe ~$300M est. (Bloomberg Intelligence)
** Nestlé press release, sep. 2017. Revenue Blue Bottle ~$100M est. al momento de la adquisición
*** Bloomberg, 2022–2023. Portafolio JAB Holding: Stumptown (2015), Intelligentsia (2015), Peet's, Caribou.
